سناریوپردازی و شناسایی رفتارهای احتمالی قیمت سهام مبتنی بر پویایی‌شناسی سیستمی (مورد مطالعه: سهام شرکت فولاد مبارکه)

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 نویسنده مسئول: دانشجوی دکترای مدیریت سیستم ها، دانشگاه جامع امام حسین(ع)، تهران، ایران

2 دانشجوی دکترای مدیریت سیستم، دانشگاه شیراز، شیراز، ایران

چکیده

در این پژوهش تلاش شده با استفاده از رویکرد پویایی­شناسی سیستمی رفتار قیمت سهام در بازار بورس الگوسازی شود تا بر اساس این الگو و نتایج آن، رفتارهای محتمل پیش‌بینی شود. الگوی پیش‌بینی نوسانات قیمت سهام شرکت فولاد مبارکه در چهار بخش بازار بورس اوراق بهادار تهران و بازار سهام فولاد مبارکه و متغیرهای مؤثر آن ـ تولید ورق گرم ـ تولید ورق سرد ـ تولید ورق گالوانیزه و متغیرهای مؤثر بر تولید و قیمت‌گذاری این محصولات مورد بررسی قرار می‌گیرد. نتایج تحلیل نشان می‌دهد هزینه‌های تولید، قیمت جهانی، جذابیت سهم و نسبت P/E در رفتار قیمتی سهم بسیار اثرگذار است. ازطرف دیگر با تغییر یکسان 25درصدی در هر دو، واکنش قیمت سهم به تغییر در قیمت‌های جهانی بیشتر از هزینه‌های تولید است. واکنش رفتاری قیمت سهم به تغییرات قیمت‌های جهانی حدود 34درصد و به هزینه‌های تولیدی حدود 9درصد است. با کاهش 30درصدی قیمت‌های جهانی و افزایش 60درصدی هزینه‌های تولید (به‌واسطه تحریم‌ها و افزایش نرخ ارز) الگوی نوسان رفتار سهم تغییر کرده و به‌صورت نوسانی میرا درخواهد آمد و قیمت‌ها نیز به‌مقدار قابل‌توجهی کاهش خواهد یافت. باتوجه به واکنش بیشتر قیمت سهام به کاهش قیمت‌های جهانی نسبت به افزایش هزینه‌های تولید، می‌توان گفت واکنش بازار و سهامداران به اخبار منفی بیش از اخبار مثبت است. نتایج این پژوهش الگویی از نوسانات قیمتی سهم را در اختیار تصمیم‌گیرندگان بازار سرمایه قرار داده و ابزار مفیدی برای تصمیم­سازی و تصمیم‌گیری سهامداران این صنعت فراهم می‌سازد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Scenario Writing and Identification of Possible Stock Price Behaviors on the Basis of System Dynamics (Case Study: Mobarakeh Steel Company Stock)

نویسندگان [English]

  • Hassan Khalili 1
  • Muhammad Saadatmand 2
1 Corresponding author: PhD candidate of systems management, Imam Hussein University, Tehran, Iran
2 PhD candidate of systems management, Shiraz University, Iran
چکیده [English]

This research is an attempt to design a model for the stock behavior system in the stock market using the dynamic approach of the stock market for predicting possible behaviors based on the model and its results. The patterns of predicting stock price fluctuations of Mobarakeh Steel Company will be assessed in four sections of Tehran Stock Exchange and Mobarakeh Steel Stock Market and its effective variables -production of hot plate, cold plate, galvanized sheet, and variables affecting the production and pricing of these products. The results revealed that production costs, world price, stock attractiveness and P/E ratio are very effective in stock price behavior. On the other hand, the same 25% change in both, the reaction of stock price response to changes in world prices is higher than production costs. The behavioral response of stock prices to changes in world prices is about 34%, while the production cost is about 9%. A 30% drop in world prices and a 60% increase in production costs (due to sanctions and rising exchange rates), the pattern of fluctuations in stock behavior will change and fluctuate, and prices will fall down significantly. Given the greater reaction of stock prices to lower global prices than the rising production costs, it can be predicted that the reaction of the market and shareholders to negative news is more than that of positive news. The results of this study provide a model of stock price fluctuations for capital market decision makers, and offer useful tools for decision-making of industry stakeholders.

کلیدواژه‌ها [English]

  • system dynamics
  • stock attractiveness
  • stock behavior fluctuation
  • scenario

مراجع

پدرام، مهدی (1391)، اثر نوسانات نرخ ارز بر روی نوسانات بازار سهام در ایران، دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، مطالعات مالی، 5(15): 96 ـ 83.
حنفی‌زاده، پیام و جعفری، ابوالفضل (1389)، مدل ترکیبی شبکه‌های عصبی مصنوعی پیش‌خور و خودسازمانده کوهونن برای پیش‌بینی قیمت سهام، فصلنامه مطالعات مدیریت صنعتی، 8(19).
رعنایی کردشولی، حبیب‌اله؛ عباسی، عباس و پشوتنی زاده، هومن (1396)، شبیه‌سازی الگوی تأثیرات نوسانات دارایی‌های رقیب سهام بر شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران و قیمت مسکن با رویکرد پویایی‌شناسی سیستمی، مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، 33: 50 ـ 25.
شب زنده‌دار، جواد و سعیدی، علی (1390)، مدل‌سازی حباب قیمت صنعت خودرو در بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد پویایی سیستم‌ها، مجله مطالعات مدیریت صنعتی، 21(8): 165 ـ 143.
شیخ خوزانی، زهره؛ حسینی، خسرو و رحیمیان، مهدی (1389)، مدل‌سازی بهره‌برداری از مخازن چندمنظوره به روش پویایی سیستم، مجله مدل‌سازی در مهندسی، 21.
مشیری، سعید و سلامی، امیربهداد (1388)، شبیه‌سازی بازار سهام با توجه به ویژگی‌های ساختاری بازار سهام تهران، پژوهشنامه اقتصادی، 32.
موسوی حقیقی، محمد هاشم و ستوده، فیروزه (1392)، شبیه‌سازی الگوی پویای رفتاری سهام در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه مطالعات مدیریت راهبردی، 14: 52 ـ 35.
موسوی حقیقی، محمد هاشم؛ خلیفه، مجتبی؛ صفایی، بهزاد و صابری، حامد (1395)، شبیه‌سازی قیمت سهام از منظر عوامل داخلی و خارجی مؤثر بر سیستم با استفاده از رویکرد پویایی شناسی سیستمی، فصلنامه علمی ـ پژوهشی مدیریت دارایی و تأمین مالی، 4(4 پیاپی 15): 98 ـ 79.
نصراللهی، زهرا؛ نصراللهی، خدیجه و میرزابابایی، سیدمرتضی (1390)، بررسی رابطه بین متغیرهای اقتصاد کلان و شاخص قیمت سهام در ایران (رویکرد الگوی تصحیح خطای برداری)، فصلنامه اقتصاد مقداری (بررسی‌های اقتصادی سابق)، 8(3): 103 ـ 89.
Alexander, C. (1999). Risk Management and Analysis, Measuring and Modelling Financial Risk, Vol. 1, John Wiley and Sons, NewYork, NY.
Atsalakis, G.S & Valavanis, K.P. (2009). Forecasting stock market short-term trends using a neuro-fuzzy based methodology, Expert Systems with Applications, 36(7): 10696-10707.
Forrester, J.W. & Brink, H.M. (1999). Industrial Dynamics, students edition, MIT Press.
Moosavi, H., Mohammad, H. (2007). Determination of Optimal Employment and Production Policies in the Agricultural Sector of Iran Using System Dynamics Approach, Ph.D thesis, University Putra Malaysia UPM,
Rahdari, H., Forouzan, A., Ramezankhani, A. & Foroughi, P. (2009). Analyzing effect of global steel price fluctuation on Iran′s steel maker stock price: A system dynamics approach, system dynamics conference.
Richardson, P. & Pugh, A.L. (1993). Introduction to system dynamics modeling with dynamo, second priting, MIT press.
Sterman, J.D. (2000), Business Dynamics: Systems Thinking and Modeling for a Complex, World McGraw-Hill, Boston.
Tooma E.A. (2003). Modeling and Forecasting Egyptian Stock Market Volatility before and after Price Limits, Working Paper, No. 0310, Economic Research Forum, Cairo, Egypt.
Zhang, Z. & Pan, H. (2006). Forecasting financial volatility: Evidence from chine’s stock market, Durham Business School Working Paper, No 06/02, University of Durham.
www.irbourse.com
www.TSETMC.com
Codal.ir
پژوهش های پیشرفت سیستم ها و راهبردها
دوره 1، شماره 3
آبان 1399
صفحه 97-127

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار